El nacimiento del gobierno corporativo (continuación)

La discusión sobre el tema en la literatura especializada y en el debate público se intensifican, hacia finales de siglo XX, fundamentalmente frente a las grandes quiebras y escándalos financieros de 2001 y 2002, como fueron los casos de Enron, Tyco, Wordcom y Xerox, entre otros. La creciente aparición de capitales integrados por pequeños ahorradores, como son los fondos de pensión que acumulan el ahorro de jubilados, muestran que la economía capitalista tiende a una progresiva financiarización ^{4 Se entiende que hay financiarización cuando en una economía se dedica una parte creciente de los recursos a actividades estrictamente financieras, en detrimento de las actividades productivas principales. Veáse Toussaint, Eri. La bolsa o la vida: las finanzas contra los pueblos. Editorial Ciencias Sociales, La Habana, 2003, p. 353.} . La teoría monetaria explica que la función general del dinero, y en general de los instrumentos financieros, es ser un mediador de las transacciones del mercado real. La cantidad de dinero e instrumentos financieros requeridos en una economía es lo que permite el intercambio de la masa de bienes y servicios producidos. Sin embargo, la financiarización rompe con este principio básico.

En la financiarización los flujos monetarios se independizan de los flujos económicos reales, porque el dinero y los instrumentos financieros se vuelven en sí mismos mercancía, se convierten en objetos de intercambio. Debido a que estos volúmenes de capital son cada vez más significativos, y los administradores buscan diversificar las inversiones para minimizar riesgos, fue que se generó, en los pequeños ahorradores y accionistas, el interés por conocer las estrategias realizadas por los administradores, y las actividades e historia de las empresas donde se invertían sus ahorros.

Así nació, en los Estado Unidos, el corporate governance, como un movimiento de accionistas interesados en el control de las actividades de las empresas donde estaban colocadas sus inversiones; movimiento que se expandirá por el resto de los países desarrollados.

El gobierno corporativo ha evolucionado de un concepto financiero, relativo al retorno sobre la inversión, esperado y exigido por los inversionistas, ampliándose a otro donde se incluyen aspectos relativos al diseño de la organización misma, y que según la definición de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), tiene que ver con los medios internos por los cuales las corporaciones son operadas y controladas.

Los principios de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) para el gobierno corporativo

En 1999 la OCDE, difundió el documento titulado Los Principios de la OCDE para el gobierno corporativo^{5 OCDE, Principios de gobierno corporativo de la OCDE, Traducido de la versión original en inglés publicada con el título: OECD Principles of Corporate Governance, 2004 Edition. Véase: www.oecd.org/dataoecd/47/25/37191543.pdf} , convirtiéndose en la referencia internacional para el gobierno corporativo y en el fundamento para diversas iniciativas de reforma, tanto en el sector privado como en el público; estos fueron revisados en 2003, tomando en cuenta los acontecimientos posteriores a 1999, y para 2004 se acordó integrar nuevos Principios.

Según la (OCDE) ^{6 Ibíd}, el término gobierno corporativo hace referencia al sistema a través del cual los negocios son dirigidos y controlados, especificando la distribución de derechos y responsabilidades entre los diferentes participantes en la empresa o corporación; como el consejo, la dirección, los accionistas y otros grupos de poder, que definen las reglas y procedimientos para la toma de decisiones en los temas corporativos y proporcionan la estructura a través de la cual los objetivos de la empresa son fijados, al igual que los medios para lograr sus metas y controlar la rentabilidad de la empresa.

La OCDE considera que la integridad de los mercados y de las empresas es un elemento fundamental para la estabilidad y vitalidad de las economías, de tal suerte que un buen gobierno corporativo coadyuva al crecimiento y estabilidad financiera al apoyar la confianza del mercado. Por ello, el documento mencionado suministra las guías específicas para que los creadores de políticas, los participantes del mercado y los organismos de regulación mejoren el marco regulatorio, legal e institucional, que sostiene al gobierno corporativo, dirigiéndose a las empresas cuya propiedad se negocia públicamente. El documento proporciona sugerencias prácticas para los inversionistas, las corporaciones, los mercados bursátiles y las otras partes que juegan un papel dentro del proceso del desarrollo de un buen gobierno corporativo.

⁴ Se entiende que hay financiarización cuando en una economía se dedica una parte creciente de los recursos a actividades estrictamente financieras, en detrimento de las actividades productivas principales. Veáse Toussaint, Eri. La bolsa o la vida: las finanzas contra los pueblos. Editorial Ciencias Sociales, La Habana, 2003, p. 353.

⁵ OCDE, Principios de gobierno corporativo de la OCDE, Traducido de la versión original en inglés publicada con el título: OECD Principles of Corporate Governance, 2004 Edition. Véase: www.oecd.org/dataoecd/47/25/37191543.pdf

⁶ Ibíd.